Calculul de cash runway in perioada de criza - Marius Ghenea

Antreprenorii sunt pe cont propriu, trebuie să își rezolve singuri problemele, nu e ușor întrucât spre deosebire de alte crize  aceasta este un impact mult mai mare. Dacă în acele situații de criză ne puteam gândi la cauze precum componente de management, scheme piramidale sau speculații de câștiguri, aici vorbim de o situație în care, marea majoritate a companiilor își desfășurau activitatea în mod normal, și brusc anumite verticale au fost oprite prin decret guvernamental, în timp ce altele, au fost afectate de decretele și ordonanțele militare.

E bine să înțelegem, că indiferent de domeniu de activitate, profilul companiei sau management vom fi afectați de această criză. Criza este una globală, o criză de ecosistem și în momentul în care sunt afectate multe companii din același ecosistem vor fi afectați toți ce lucrează cu domeniu respectiv. Criza are la bază un principiu de domino, în care primele piese căzute au fost cele din linia 1, care implică prezența fizică precum, turismul, călătoriile, HORECA, evenimente. Dar pe principiu domino vedem cum această criză se propagă în toate industriile, fie că vorbim de  bunuri de folosință îndelungată, industria auto, produse electronice, electrocasnice, mobilier auto, afectând întreg ecosistemul acestor industrii. Practic, ușor ușor criza intra asemenea acestui virus în toate industriile, deci ne putem aștepta să fim cu toții afectați.

Înțelegând aceste fapte și văzând că, în România, nu există o intervenție necesară pentru diminuarea impactului, rămâne pentru noi, antreprenorii, să luăm măsurile necesare, asta însemnă acțiune rapidă și acțiune masivă. Vom vorbi peste 2-3 luni, jumătate de an, și voi spune ”uite ce greșeală am făcut că nu am acționat mai repede” fiecare săptămână care trece și în care nu ați luat decizii legate de reducerea costurilor, optimizarea activității, reinventarea sau pivotarea activității, sunt pierdute. Vei vedea apoi că o parte din aceste decizii te-ar fi putut ajuta să navighezi mai ușor prin acesta criză.
Vorbim de fix 2 luni de când această criză este în derulare, și a venit însoțită de această distanțare socială și de debutul crizei economice, ce o vom constata în continuare prin recesiune la nivelul majorității, dacă nu a tuturor economiilor mondiale în următoarele trimestre. Se spune anecdotic că, fiecare lună de lockdown, de izolare, pentru economie, implică 9 luni de recuperare pentru revenirea în planul economic. Dacă acest lucru este posibil, la noi în România, fiind vorba de 2 luni, putem vorbi de 2 ani pentru revenire. Dacă aceasta estimare este corectă, fiecare săptămână pierdută prin ne luarea de decizii, sau amânarea acestora, poate însemna 2-3 luni de pierderi. Putem învăța o lecție și de la corporațiile, care nu au stat pe gânduri și au acționat înainte de a aștepta răspunsurile guvernamentale.

Este necesară o regândire de la 0. Aceasta regândire, implică o orientare a gândirii pe tipul de start-up. Ar trebui să începem să ne comportăm asemenea unui star-up. Ceea ce știm și avem în companii nu mai corespunde cu realitatea din cauza acestor modificări majore și abrupte ale societății și mediului de afaceri, modificări care, s-ar putea să fie pe termen lung. Manualele de management sau chiar cele de management în timp de criză nu te pot ajuta în a depăși aceste momente, întrucât condițiile actuale, nu au mai fost întâlnite anterior.

În filosofia de start-up se numește PIVOTARE, sau REINVENTARE A AFACERII, toată lumea vorbește în această perioadă de reinventarea afacerii. În realitate ceea ce ar trebui sa gândim este dacă și cum am putea să facem o pivotare, mai mare sau mai mică a businessului nostru. Iar pivotare însemnând că în realitate am acelea-și condiții, dar fac un pivot prin care mă întorc către o anumită direcție astfel încât să pot să prind o oportunitate mai bună în piață decât cele pe care el aveam înainte. Ceea ce e foarte important este că această reinventare a afacerii nu presupune o reinventare totală, cea ce avem acum conține valoare, și acea valoare o pierdem dacă avem o cu totul altă abordare într-o cu totul altă verticala. Din acest punct de vedere mai utile sunt acele pivotări în care nu schimbăm complet modelul de business, trebuie să păstrăm experiența avută dar să migrăm către o latura din business adaptată la mediul actual, păstrând aceeași sinergie pe care am avut-o și până acum. Așa se poate face o pivotare de succes.

Ce însemna Cash runway? 

Cash Runway este o valoare financiară folosită pentru a calcula durata de timp în care afacerea, în condițiile actuale de criză, ar putea continua să funcționeze înainte de a scădea rezervele de numerar la zero. Este cel mai frecvent utilizat de startup-uri și întreprinderi finanțate prin investiții externe, care operează cu pierderi nete. Practic vorbim de calcularea disponibilului de cash și în ce condiții și pe ce perioadă ajunge acest cash pentru sustenabilitatea companiei. Revenim la gândirea de start-up, întrucât un start-up, în natura sa este gândit pe pierdere, astfel o perioada de timp, am pus niște bani în companie, compania știe ca are anumite costuri lunare în acela-și timp veniturile sunt semnificative. În aceste luni, în care veniturile sunt semnificativ mai mici decât costurile, cât timp pot continua activitatea, fără a ajunge în colaps financiar?
Practic, Cash Runway și Burn Rate-ul merg mână în mână. De fapt Burn Rate-ul este necesară pentru a vă calcula Cash runway-ul. Așadar, dacă nu cunoașteți Burn Rate-ul, începeți de acolo. Dacă puteți estima care sunt cheltuielile pe lunile viitoare, știm că dacă am un nivel de cash astăzi, îmi va ajunge pe un anumit număr de luni. Acest calcul este important pentru companiile care pierd bani în fiecare lună. Luați în calcul cum funcționează în această perioadă încasările și plățile, gândiți-vă ce banii aveți acum, și pe cât timp puteți suporta acel minus existent.

Cash runway  vă oferă o perspectivă asupra rentabilității afacerii și vă poate ajuta la proiecția in timp a afacerii și la luarea de decizii de sustenabilitate. Dacă Cash runway  se micșorează, acesta nu este un semn bun și ar trebui să vă semnaleze să reduceți cheltuielile sau să găsiți o modalitate de a genera mai mulți venituri.

RECOMANDARE : Insistați să vi se furnizeze mult mai repede datele  financiare decât înainte, nu are sens 25 ale lunii următoare, încercați să le aveți cu câteva zile după ce s-a terminat luna. Pentru că puteți acționa pe baza lor. Dacă mai trec câteva săptămâni, acțiunea poate fi tardivă și problemele pot să se adâncească.

Scenariul mare, la nivel global:

Pesimist - Criza va avea o încărcare semnificativă până în luna iunie, după care lucrurile se liniștesc după vară, și Q4 începe să fie pe revenire, creștere fată de pozițiile anterioare dar în nici un caz fată de anul trecut

Negativ - Criza va avea o a 2-a cocoașa a acestei reveniri, cu o recrudescentă a crizei COVID-19 în sezonul de toamnă, lucru care, cu siguranță va impacta masiv tot ce înseamna Q4 din perspectiva, vânzărilor, consumului, încrederii cumpărătorului fie B2B fie B2C.

Gândiți măcar în perspectiva urătoarelor 6 luni, recomandat este să ai tot planul de Cash-flow-ul pe 12 luni, rebizuiți-l frecvent dacă îl aveți făcut. Pentru această perioadă nu mergeți pe un singur scenariu de evoluție a companiei voastre ci cu 2 scenarii unul realist și unul pesimist. Nu există o rețetă universală, diferă de la companie la companie, încercați să vă faceți un calcul al companiei pe scenariul pesimist mai curând decât pe cel realist. Dacă ne întrebam carea ar fi un Cash runway corect pentru companii, acesta trebuie ilustreze o finanțare cel puțin pe 12 luni dacă nu pe 18 luni. Pentru că un start-up nu are multe obținui de finanțare sau refinanțare, nu poate să ceara la bancă finanțare sau refinanțare suplimentară, cum nici voi nu puteți în contextul actual.

Cum pot să gândesc un Cash runway cat mai îndelungat astfel încât să știu că business-ul meu nu va intra în incapacitate de plată?
În sens organic există principial doar 2 lucruri pe care le puteți face:

1. să crești încasările
2. să reduci plățile